在投资日经(jīng)225ETF的“基金吧”里，基金(jīn)的大涨大跌走势，激起了基(jī)民的热烈(liè)讨论，“这个(gè)日经正经(jīng)不？”“还要有个跌停板(bǎn)才和净值一样”“这基涨跌(diē)这(zhè)么大，吓(xià)人”……到底(dǐ)发生了(le)什么(me)？

　　5月23日，华夏、易方达(dá)基金两大公(gōng)募(mù)巨头纷(fēn)纷(fēn)公告，对公(gōng)司旗下高(gāo)溢价日经225ETF提示(shì)风险，目前折溢价率已经大幅回落。与此同时(shí)，科创50、创业板指(zhǐ)继(jì)续受到资(zī)金的(de)青睐，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来创业板ETF净(jìng)买入资金已达165亿元，而沪深300、上(shàng)证50ETF等净(jìng)流出(chū)居前，热门板(bǎn)块传媒、基建ETF受(shòu)到资(zī)金“落袋为安”，但部分(fēn)机构看好传媒(méi)、顺周(zhōu)期板块的长期(qī)配置价(jià)值。

　　提(tí)示高溢价风险

　　日经(jīng)ETF溢价已(yǐ)有所(suǒ)回落

　　5月23日(rì)，华夏、易方达基金两大公募巨头纷纷公告，两家(jiā)公募旗(qí)下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴(xīng)资管(guǎn)日经(jīng)225ETF（QDII）” 二级市场(chǎng)交易价(jià)格波动(dòng)较大。截至(zhì)5年22日，两(liǎng)只(zhǐ)产品的溢(yì)价率分(fēn)别为5.5％、9.12％，并特此(cǐ)提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目(mù)投资(zī)，可能(néng)遭受(shòu)重大损失(shī)。

　　从(cóng)两只产品的表(biǎo)现(xiàn)看，今年两只ETF近日走势凶悍，今年以来涨幅都超过了16％。截至5月23日下午1点开盘，两只产品溢价率都(dōu)回落到4％以内，投资(zī)者的(de)追捧热(rè)情在(zài)风险(xiǎn)提示(shì)后(hòu)有所降温，正(zhèng)在(zài)回归(guī)理性。

　　而从资金流向看，由(yóu)于两只产(chǎn)品(pǐn)规模仅有1个(gè)亿左右，流(liú)通盘偏小，昨日(rì)净流入资金都不到2千万体(tǐ)量。

　　从全(quán)市场看(kàn)，目前跟踪日经(jīng)指(zhǐ)数(shù)的产品共有4只，总规模(mó)5.4亿元，今(jīn)年以(yǐ)来资(zī)金净流入2.42亿(yì)元，涨(zhǎng)幅最高的(de)产品(pǐn)已(yǐ)经达到27％，体现了(le)很好的赚钱(qián)效应。

　　目前，四只产品跟踪的指(zhǐ)数都(dōu)是日经225指(zhǐ)数收益率(lǜ)（经汇率调整后），从该指(zhǐ)数(shù)表现看，今年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅(fú)在亚太市场高居前列(liè)。

　　一(yī)位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)告诉记(jì)者，日经ETF跟踪(zōng)的指数近期涨势较(jiào)大，涨幅犀利，叠(dié)加产品流通盘不够大，短期内(nèi)受到(dào)资金(jīn)的净买(mǎi)入，产生(shēng)了供不应(yīng)求(qiú)的情(qíng)况，就会推高(gāo)二级市场价格，让(ràng)价格走(zǒu)在指数(shù)涨幅的前面，这个情况就(jiù)会产生基(jī)金产(chǎn)品的(de)高溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经225指数表现(xiàn)的，如果短期出现高(gāo)溢(yì)价，也就(jiù)意味着当前的价(jià)格(gé)超出了(le)指数(shù)的(de)涨幅，未来会回归到指数正常(cháng)走势和涨跌幅的状态，也就是会逐渐(jiàn)消除溢价。而高(gāo)溢价回归(guī)的(de)过程，就会产生二级市(shì)场(chǎng)价格的下(xià)跌，因此，建(jiàn)议(yì)投资者不要盲(máng)目买(mǎi)入高溢价品(pǐn)种，避免下跌风险。”该基金经(jīng)理称。

　　而从日(rì)本股市(shì)表现看，今年年初以来日本股(gǔ)市持续上(shàng)涨，日经225指数(shù)超(chāo)越30000点大关，达到1990年(nián)泡沫经济破(pò)裂(liè)以来的最(zuì)高点(diǎn)。

　　中信(xìn)建投证券认为，近(jìn)期日本股(gǔ)市上(shàng)涨受多重(zhòng)因素驱动：一(yī)是随(suí)着美联储加息预期下降和(hé)日央行(xíng)紧缩预期上升，吸引国(guó)际(jì)资本回(huí)流日(rì)本市(shì)场；二是(shì)随(suí)着疫后(hòu)经济活动复苏和去年(nián)日元持续贬(biǎn)值，东京交易所上市公司多表现(xiàn)良(liáng)好；三是(shì)今年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治(zhì)理监督机制。在这一改革下，预(yù)计部(bù)分低(dī)估值企业可能(néng)采取股(gǔ)票回购等方式提振股价，截至本周，已有价值(zhí)3900万(wàn)亿(yì)日(rì)元的股(gǔ)票被宣布回购；四是近期(qī)部分(fēn)利(lì)好消息带动市场情绪。包(bāo)括G7峰(fēng)会(huì)在日召开、巴菲特赴(fù)日考(kǎo)察并表示(shì)大举投(tóu)资日本(běn)股市(shì)等，推动市场(chǎng)对日本股市(shì)的整体情绪提振。

　　也有(yǒu)基金经理(lǐ)提示短期过快(kuài)上涨带来的投(tóu)资风(fēng)险，并提示投资者，海外(wài)投(tóu)资可能(néng)会涉及相关的(de)汇率(lǜ)风(fēng)险(xiǎn)，对相关市场(chǎng)熟悉程度不高(gāo)等问题，建议投资(zī)者在自己(jǐ)能力(lì)圈内投资(zī)，避免(miǎn)盲目追高带来(lái)的(de)风险。

　　科创50、创业(yè)板指继续受青睐

　　创(chuàng)业板ETF净流入(rù)资(zī)金已达165亿

　　除了关注(zhù)市场热点(diǎn)ETF外，再(zài)来看下ETF市(shì)场最新(xīn)风向。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月22日收盘，全市场728只股票(piào)ETF总规(guī)模1.39万亿元，比去年(nián)末规(guī)模(mó)新增1293亿元(yuán)，规模增幅10％。在本周震(zhèn)荡(dàng)市场中(zhōng)，昨日净申购份额13.23亿份，按照区(qū)间(jiān)成交均价测算，净流入资金微增3.89亿元。

　　从资金(jīn)净流入方向来看(kàn)，资金净流入宽基ETF中，科创50ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF昨日净流入都是(shì)3.39亿元，位居行业前列。另外(wài)，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、恒生ETF也都有(yǒu)1亿元以上(shàng)资(zī)金(jīn)的(de)净流入。

　　行业和主题产(chǎn)品(pǐn)中，半导体(tǐ)、游戏(xì)、证券ETF等净流入资(zī)金居前，都(dōu)超过了2亿元资金体量。另外，触底反弹的医药ETF、高(gāo)位回调的传媒ETF，也同样吸引资金关注，净流入资金相对居前。

　　拉长时间看，今年(nián)以来净(jìng)流(liú)入资(zī)金最多的(de)是(shì)易方达创业板ETF，今(jīn)年净流(liú)入资(zī)金(jīn)165亿元，位居行(xíng)业首位。另外(wài)，创业板50ETF、科创50ETF分(fēn)别净流入70亿元、67亿元，都(dōu)位居行业前列。

　　而今年景气度(dù)回升的半导体、酒ETF，具备(bèi)估值吸(xī)引力的医疗、恒(héng)生(shēng)互联网等，也都受(shòu)到(dào)资(zī)金(jīn)的追逐，净流入资金都在5美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗0亿元体(tǐ)量(liàng)及以上。

　　谈及创业板相关指(zhǐ)数的“越跌(diē)越买”，华安(ān)基(jī)金指数与量化投资部表示(shì)，随着(zhe)前期创业板50指(zhǐ)数的回调，当(dāng)前估值已来(lái)到30倍的历史低位区间，且一季报显示(shì)成(chéng)分股净利润同(tóng)比增长52.69％，基(jī)本面向(xiàng)好趋势明显，持续关注板块(kuài)趋势反转(zhuǎn)机会。

　　该机构分析，在政策(cè)层面，4月(yuè)底的政治(zhì)局会议提(tí)出“要夯实科技自立自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动能(néng)。要巩固和扩大(dà)新能源汽车发展优势(shì)，加快推进充电(diàn)桩、储(chǔ)能等设施建(jiàn)设和配套电网改造。要重视通用人工智(zhì)能发展，营造创新生态，重视防范风险”，这宣示(shì)着国内经济发(fā)展动能要加快转变，新能(néng)源及人工智(zhì)能将是经(jīng)济转型的两大动能，汇(huì)聚战略性新兴产(chǎn)业的创业(yè)板持(chí)续受(shòu)益于政策红利，该机构(gòu)建议关注创业(yè)板50指(zhǐ)数的投(tóu)资机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等净流出居前

　　传(chuán)媒、基建“落袋为安”

　　而从(cóng)资金净流出方(fāng)向看，表现相对强(qiáng)势的上证50ETF遭(zāo)遇资金净卖(mài)出(chū)，当日基金份额流失(shī)4亿份，资金(jīn)净流出超过11亿元。另(lìng)外，南(nán)方中证1000ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF等宽(kuān)基指数，也(yě)分别有(yǒu)超过1个(gè)亿的资金净流出。

　　行业和主题ETF中，芯片、煤炭、中药ETF等近(jìn)期出现阶段性行情的(de)板块(kuài)，遭遇资金的卖出，天(tiān)弘银(yín)行ETF、恒生(shēng)科技ETF等多只产品(pǐn)净(jìng)流出资金(jīn)也有(yǒu)1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉长(zhǎng)时间期限，今(jīn)年以来宽基ETF中，中证500ETF、沪深(shēn)300ETF等都(dōu)出现(xiàn)百亿体(tǐ)量的资金净流出(chū)。上证50ETF也有57亿元资金净流出。

　　而(ér)行业(yè)和主题ETF中，今年涨(zhǎng)幅超40％的传媒ETF净(jìng)流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基(jī)建50ETF等也(yě)出现越涨越卖，整体资金净流出位居(jū)前(qián)列。

　美团的肯德基会员卡收费吗多少钱 肯德基办会员要钱吗　虽然(rán)部分热门主题行业(yè)的(de)资金出现流出(chū)，但部分机(jī)构仍建议从中长(zhǎng)期角度，观(guān)察各类板块(kuài)的投资机会和行情(qíng)演绎。

　　中欧基金表示，预(yù)计复苏仍是中国经(jīng)济中长期的趋势，但市场展现(xiàn)出更多结构(gòu)性机会，当前市场对题材(cái)的追(zhuī)捧热度仍持续偏高。“传媒板块近(jìn)期跌(diē)幅居前，主因(yīn)前期涨幅较大，炒作有逐步退(tuì)潮趋势(shì)。”

　　短期内，中欧基金建议继续关(guān)注资(zī)金(jīn)合力最强(qiáng)的人(rén)工智能与央(yāng)企相关品种，中期(qī)在(zài)市场(chǎng)炒作(zuò)热(rè)度回(huí)落、且经济复苏趋(qū)势确(què)立(lì)后(hòu)关注“顺周期”板块(kuài)的(de)整(zhěng)体(tǐ)机会，尤其是大众消费等领域；而长期来(lái)看，可以积极关注(zhù)数字化对生产力的提升(shēng)，重点关注计(jì)算机、互联网和传媒等行业。

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